Crowdfunding, czyli finansowanie społecznościowe, to nowa i ekscytująca metoda pozyskiwania funduszy na realizację różnego rodzaju projektów. Jednak wraz z rosnącą popularnością tej formy finansowania, pojawiają się także obawy dotyczące bezpieczeństwa inwestorów i potencjalnych luk w regulacjach prawnych. W niniejszym artykule przeanalizujemy, czy crowdfunding rzeczywiście stanowi obszar wolny od reguł, a także co warto wiedzieć, aby uniknąć niebezpieczeństw związanych z tą formą finansowania.
Crowdfunding – potencjał i wyzwania
Crowdfunding umożliwia szybką weryfikację pomysłów biznesowych i ułatwia pozyskanie potencjalnych klientów, którzy stają się jednocześnie ambasadorami danego projektu. Dane wskazują, że w najbliższych latach rynek finansowania społecznościowego prawdopodobnie będzie gwałtownie rozwijał się, co może mieć znaczący wpływ na rynek inwestycyjny w Polsce.
Z jednej strony crowdfunding oznacza duże możliwości dla przedsiębiorstw poszukujących finansowania na rozwój nowych projektów. Z drugiej zaś, daje inwestorom dodatkowe opcje aktywnego zarządzania swoim majątkiem. Jest to zatem potencjalnie sytuacja korzystna dla wszystkich zaangażowanych stron – przedsiębiorców, inwestorów oraz platformy pośredniczącej.
Jednak aby crowdfunding mógł w pełni rozwinąć swój potencjał, konieczne jest zapewnienie odpowiednich ram regulacyjnych. Przez wiele lat ten obszart finansowania pozostawał niejako „parę kroków” za potrzebami biznesu i inwestorów. Dopiero w ostatnim czasie podjęto działania mające na celu stworzenie jednolitych przepisów na poziomie Unii Europejskiej.
Nowe unijne ramy prawne dla crowdfundingu
W październiku 2020 roku Parlament Europejski i Rada Unii Europejskiej przyjęły Rozporządzenie 2020/1503 w sprawie europejskich dostawców usług finansowania społecznościowego dla przedsięwzięć gospodarczych. Nowe przepisy, które wejdą w życie 10 listopada 2021 r., mają na celu uregulowanie i ujednolicenie zasad funkcjonowania crowdfundingu pożyczkowego oraz udziałowego na terenie całej Unii Europejskiej.
Kluczowe zmiany wprowadzane przez to rozporządzenie to m.in.:
-
Podniesienie limitu wartości oferty – w ramach kampanii crowdfundingowej możliwe będzie pozyskanie do 5 milionów euro w okresie 12 miesięcy bez konieczności sporządzania prospektu emisyjnego. Jest to znaczące zwiększenie w porównaniu do dotychczasowych regulacji, co ułatwi małym i średnim przedsiębiorstwom dostęp do finansowania.
-
Ustanowienie wymogów ochrony inwestorów – Rozporządzenie nakłada na dostawców platform crowdfundingowych obowiązki w zakresie ładu korporacyjnego, zarządzania konfliktami interesów, procedur reklamacyjnych oraz informowania inwestorów o ryzyku inwestycyjnym. Ma to zapewnić odpowiedni poziom ochrony dla osób wspierających projekty.
-
Transgraniczna działalność platform – Dostawcy platform crowdfundingowych będą mogli ubiegać się o zezwolenie od krajowego organu nadzoru, które umożliwi im prowadzenie działalności na terenie całej Unii Europejskiej.
Wprowadzenie tych regulacji ma przyczynić się do dalszego rozwoju rynku crowdfundingu w Europie, przy jednoczesnym zapewnieniu bezpieczeństwa inwestorom. Dzięki nim crowdfunding przestaje być postrzegany jako „dzika strefa” finansowania, a staje się coraz bardziej usystematyzowaną i regulowaną formą pozyskiwania kapitału.
Potencjalne wyzwania i ryzyka
Pomimo wprowadzenia nowych ram prawnych, nadal istnieją pewne wyzwania i potencjalne ryzyka związane z crowdfundingiem, na które warto zwrócić uwagę:
1. Arbitraż regulacyjny
Przed przyjęciem unijnego rozporządzenia, przedsiębiorcy często decydowali się na przeprowadzenie kampanii crowdfundingowych poza granicami Polski, w krajach o bardziej korzystnych regulacjach. Choć nowe przepisy mają to ograniczać, zjawisko arbitrażu regulacyjnego może nadal występować w pewnym zakresie.
2. Weryfikacja projektów i inwestorów
Platformy crowdfundingowe mają obowiązek weryfikacji projektów i inwestorów, aby ograniczyć ryzyko nadużyć. Jednak w praktyce może to stanowić wyzwanie, szczególnie w przypadku międzynarodowych kampanii, gdzie trudniej o dostęp do wiarygodnych informacji.
3. Ryzyko inwestycyjne
Inwestowanie w projekty crowdfundingowe, szczególnie we wczesnych fazach rozwoju, wiąże się z wysokim poziomem ryzyka. Choć nowe przepisy nakładają na platform obowiązek informowania o tych zagrożeniach, niektórzy inwestorzy mogą nie być w pełni świadomi skali ryzyka.
4. Nadzór i egzekwowanie przepisów
Skuteczne wdrożenie i przestrzeganie nowych regulacji będzie wymagało odpowiedniego nadzoru ze strony organów publicznych. Kluczowe będzie również egzekwowanie kar za nieprzestrzeganie przepisów, aby zapewnić efektywność całego systemu.
Podsumowanie i wnioski
Choć crowdfunding przez wiele lat funkcjonował poza systemem regulacji prawnych, to obecnie wprowadzane na poziomie unijnym ramy prawne mają na celu uregulowanie tej formy finansowania, przy jednoczesnym zachowaniu jej atutów.
Nowe przepisy podnoszą limit wartości oferty crowdfundingowej, ustanawiają wymogi ochrony inwestorów oraz umożliwiają transgraniczną działalność platform. Dzięki temu crowdfunding przestaje być postrzegany jako „dzika strefa” i staje się coraz bardziej usystematyzowaną formą pozyskiwania kapitału.
Niemniej, nadal istnieją pewne wyzwania, takie jak arbitraż regulacyjny, weryfikacja projektów i inwestorów czy efektywny nadzór nad przestrzeganiem przepisów. Ważne będzie, aby organy publiczne oraz sami uczestnicy rynku crowdfundingowego podejmowali działania mające na celu minimalizację tych ryzyk.
Podsumowując, crowdfunding stanowi ekscytującą alternatywę dla tradycyjnych źródeł finansowania, która może znacząco wpłynąć na rozwój rynku inwestycyjnego w Polsce. Jednak, aby ta forma pozyskiwania kapitału rozwijała się w sposób zrównoważony i bezpieczny dla wszystkich stron, niezbędne jest zapewnienie odpowiednich ram regulacyjnych oraz skutecznego nadzoru nad ich przestrzeganiem.
Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat bezpiecznego inwestowania, odwiedź stronę https://stop-oszustom.pl/, gdzie znajdziesz wiele przydatnych informacji i wskazówek.
